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每周策略 | 左手低估值 右手业绩改善

2019-10-28来源:金融界

配置策略建议沿两条思路进行布局。一是维持阶段性超配金融地产等低估值品种的建议不变,在“经济下、通胀上”的背景下,金融地产等低估值品种进可攻、退可守。二是下周上市公司三季报完成披露,通过挖掘3季报业绩持续好转板块和个股也是可以考虑的策略。 

  上周(10月21日-10月25日)A股缩量盘整,上证综指小幅上涨0.6%,上证50上涨0.1%,沪深300上涨0.7%,中小板指和创业板指分别上涨2.0%和1.6%。风格方面,成长板块走出相对收益,具体到行业层面,农林牧渔(10.3%)、电子(3.2%)和银行(1.7%)表现较好。

  区块链主题有望改善市场风险偏好

  中共中央政治局10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。有分析称这意味着中央在政策层面高度重视区块链的未来发展,将对我国区块链技术发展、产业革新起到重大方向性定调的作用。

  足球外围赛是什么意思宏观策略部分析,上周A股缩量盘整,市场进入相对平静的阶段,在此背景下区块链主题可能给市场带来短期的风险偏好提升,相关板块有望受益。但参考过往的市场表现,如果要形成一波趋势性的市场行情,还是需要基本面或者政策层面有实质性的利好作为支撑。

  左手低估值、右手业绩改善

  今年9月中旬,足球外围赛是什么意思宏观策略部在每周策略中指出,10月将迎来三季度宏观经济数据以及上市公司三季报的披露,在流动性宽松缺乏催化剂的背景下,A股投资的主逻辑线可能重新切换回基本面。

  从基本面角度看,9月宏观经济数据出现结构性改善,投资者对于经济是否会出现触底反弹讨论得越来越多,一旦10月、11月的经济数据出现好转,对于经济阶段性复苏的预期可能会有所强化。但足球外围赛是什么意思宏观策略部认为,今年以来经济数据往往在季度末走高,“季末效应”特征尤为明显,因此9月经济数据的好转并不宜认为是经济趋势性反转的信号,四季度经济大概率仍会延续缓慢下行趋势。

  足球外围赛是什么意思宏观策略部分析,政策面的核心关注点在于货币政策。10月CPI触及3%,根据高频数据的跟踪情况来看,11月和12月CPI大概率延续上行趋势,不排除12月CPI接近4%的可能。从微观感受来看,部分服务业也出现了“涨价”迹象,在这种背景下,货币政策进一步放松的可能性并不大。

  “综合来看,在经济下行、通胀上行的宏观特征下,我们仍然觉得不会出现趋势性行情。配置策略建议沿两条思路进行布局。”一是维持阶段性超配金融地产等低估值品种的建议不变,在“经济下、通胀上”的背景下,金融地产等低估值品种进可攻、退可守。二是下周上市公司三季报完成披露,通过挖掘3季报业绩持续好转板块和个股也是可以考虑的策略。

内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。投资有风险,选择需谨慎。

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