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MSCI扩容提升中证100投资价值

2019-11-08来源:足球外围赛是什么意思

  近日,MSCI官方发布消息称,11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日(周五)公布,该变动将于11月26日收盘后生效。此次扩容预计将带来超过2000亿元的增量资金。随着MSCI在本月底完成扩容,A股有望迎来一波阶段性上涨。而代表大盘蓝筹股的中证100指数上涨确定性较强。

  1. 此次扩容资金流入量明显高于之前

  明晟指数公司(MSCI)于今年二月宣布将分别在五月、八月、十一月上调A股在其指数中的权重,权重计算因子从5%依次上调至10%、15%、20%。根据估算,此次MSCI扩容对A股带来的总增量资金约350-400亿美元(约2500亿-3000亿元),高于先前两次扩容带来的资金增量。其中约490亿为被动资金。

  

  根据明晟公司公布的拟纳入指数的成份股名单,共443只A股将被纳入MSCI指数,受益的前五大行业分别是银行、非银金融、食品饮料、医药生物和电子,权重占比51.35%。根据当前指数市值及权重占比测算,资金流入量最大的前十只股票共计将流入约71.26亿元。

  

  

  2. MSCI成份股覆盖全部中证100指数

  根据数据测算,MSCI成份股对中证100指数的覆盖率高达99.34%,且40%的被动增量资金将会买入中证100成份股。

  

  3. 主动资金同样偏爱以中证100为主的大盘蓝筹

  除扩容带来的被动资金增量外,还有大量的主动资金将随着MSCI扩容进入A股市场。截至11月5日收盘,A股北向资金已连续9个交易日净流入。近30个交易日中仅有6个交易日出现资金流出,且流出资金量小。显示了MSCI扩容对境外资金的影响 。

  

  近一个月以来,北向资金净买入741.54亿元;前十大买入股资金净流入195.92亿元。而中证100指数成份股是其主要的买入对象。前十大买入股在中证100指数中的成份占比高达30.43%。

  

  此外,从过去两次的扩容经验来看,北向资金的净流入将持续至少三周。

   

  4. 中证100指数在历次MSCI扩容中表现优异

  今年以来MSCI指数分别在5月28日与8月27日完成了对A股的两次扩容。从历史经验来看,中证100指数在这扩容前后表现较为优异。

  

  5. 超大盘蓝筹代表,业绩稳定,吸引外资

  中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成的样本股,综合反映沪深证券市场中具有市场影响力的一批大市值公司的整体表现。截至2019年11月5日,该指数个股平均市值2726.54亿元,主要分布于银行、保险、饮料制造、证券、白色家电五大行业,是各大行业的龙头代表。

  

  若按市值将A股上市公司分为超大市值公司(1000亿以上)、大市值公司(500-1000亿)、中市值公司(200-500亿)、以及小市值公司(200亿以下)四类,可以发现,超大市值及大市值公司的净资产收益率要远远好于其他类型公司。而中证100作为大市值蓝筹代表,未来盈利预期较强。

   

  6. 指数估值低,有成长空间

  截至2019年11月5日,中证100指数动态市盈率PE(TTM)为11.15倍,位于38.53%分位数。市净率为1.38倍,位于26.70%分位数。未来随着业绩的增长,中证100指数估值有进一步提升空间。

  

  7. 选择高流动性ETF抓住市场热点

  截至11月5日收盘,广发中证100ETF规模总计4.52亿元,今年以来日均成交金额1070万元,流动性较强。此外,还上市了广发中证100ETF联接A(007135)和广发中证100ETF联接C(007136)基金,其中C类份额申购费为0,持有满30天免赎回费,收取年化0.10%的销售服务费,是抓取市场热点的优秀投资标的。

  风险提示:本资料仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

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